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USINE DANS DE PROBLÈMES

18 août 2020

Comment fonctionne le site JBR si une entreprise se retrouve en administration spéciale ? Quelles sont les étapes nécessaires pour restructurer une entreprise afin d'éviter la faillite ?

Un jour, JBR reçoit un appel téléphonique du directeur général d'une usine d'envergure internationale qui fournit principalement l'industrie automobile*. Il dit que le directeur de compte du département de la gestion spéciale lui a dit qu'il devait faire appel à un spécialiste de la restructuration. Lui-même pense que c'est plutôt exagéré, car avec quelques crédits supplémentaires, il serait vite sorti d'affaire. Nous convenons de nous rencontrer le lendemain.

Quand on se rencontrera, il dira qu'il aura une heure ou deux pour nous. Au final, notre conversation dure plus de quatre heures. L'entreprise a connu une forte croissance internationale ces dernières années et son chiffre d'affaires total dépasse désormais largement les 100 millions d'euros. Parallèlement, il existe également des sites de production en Pologne et au Mexique, entre autres. En outre, un nouveau produit a été développé en coopération avec un fabricant allemand, ce qui a entraîné des pertes de démarrage considérables.

 

Menace de faillite

Au cours de la réunion, il nous est apparu clairement que l'entreprise avait quelques problèmes après tout. La banque a depuis indiqué qu'elle n'avait guère confiance en l'entrepreneur et envisage d'annuler le financement. En outre, il existe désormais un arriéré auprès des autorités fiscales, dont la banque n'a pas encore été informée. Selon les conditions générales de la banque, cela aurait dû être fait et ne contribuera pas à la confiance de la banque. Si aucune mesure n'est prise rapidement, la faillite menace.

Le fonds de roulement est financé par un emprunt à long terme qui doit être remboursé chaque trimestre. L'entreprise ne peut pas payer la prochaine tranche de l'emprunt. En outre, il existe une facilité de crédit en compte courant relativement faible, trop faible pour faire face aux fluctuations de liquidités. Comme dans presque tous les secteurs, les gros clients prennent beaucoup de temps pour payer leurs factures.

Nous discutons ensuite des prévisions de l'entreprise, qui s'avèrent plutôt floues et soulèvent plus de questions que de réponses. Les chiffres sont préparés par le responsable financier interne en collaboration avec le comptable. Le responsable financier est un bon comptable, mais il n'a pas les connaissances requises pour une entreprise de cette taille. Le comptable est issu d'un petit cabinet local, alors que l'entreprise aurait besoin du soutien de l'un des grands cabinets comptables.

 

Scan rapide

Entre-temps, l'entrepreneur s'est rendu compte qu'il avait quelques problèmes. Nous convenons que JBR Nous effectuerons un examen rapide et établirons une prévision de liquidité appropriée. Un quick scan est une présentation concise qui indique quels sont les problèmes au sein de l'entreprise et surtout quelles sont les solutions possibles. Enfin, nous demandons la permission de contacter directement la banque pour discuter de nos premières impressions.

Le responsable de compte de Special Management dit ne pas avoir eu de contact avec son client depuis très longtemps et est très choqué par l'ampleur des problèmes. Elle se demande s'il est encore temps de sauver l'entreprise, compte tenu également de l'attitude de la DMS. Nous discutons de nos résultats, du changement d'attitude du DMS et proposons de discuter de notre analyse rapide avec la banque dans une quinzaine de jours. La banque veut un scan rapide en une semaine, donc nous devrons travailler dur.

Dès le lendemain, nous sommes dans l'entreprise ou dans notre bureau, presque jour et nuit, pour traiter toutes les informations. Dans l'intervalle, nous établissons également une liste de points d'action qui nécessitent une attention immédiate.

Les autorités fiscales sont contactées pour discuter de la situation et nous acceptons de présenter une proposition pour rattraper les arriérés dans les deux semaines. Des discussions sont également menées avec un certain nombre de créanciers pour leur permettre de payer certaines factures un peu plus tard. Malheureusement, cela ne fonctionne pas dans tous les cas, mais comme un certain nombre de créanciers importants avec lesquels l'entreprise fait des affaires depuis longtemps sont prêts à le faire, cela crée une certaine marge de manœuvre.

Le recouvrement des débiteurs est, bien entendu, la priorité absolue. Ces pourparlers sont difficiles, bien que deux clients indiquent qu'ils sont prêts à considérer favorablement un paiement anticipé et qu'un fabricant indique qu'il paiera les factures immédiatement parce qu'il est complètement dépendant des livraisons à temps.

 

Prévisions de trésorerie

L'analyse rapide se termine juste à temps : sous la pression, tout se liquéfie ! Un rendez-vous est pris avec la banque dans laquelle, bien sûr, le DMS est également présent. Nous discutons des résultats déjà obtenus au cours de la première semaine, ainsi que des autres points d'action que nous avons définis. La banque est également très satisfaite des prévisions en matière de liquidités. Il montre qu'il y a des défis à relever, mais qu'il y a suffisamment de marge pour continuer à remplir presque toutes les obligations dans les mois à venir. Heureusement, la banque est maintenant également disposée à reporter d'un trimestre le remboursement du prêt à venir, ce qui crée un peu plus de liquidités.

Le DGA prend la parole et indique qu'il est clair pour lui que l'entreprise a besoin d'un directeur financier plus professionnel et qu'il est déjà à la recherche d'un tel directeur. Il a également pris contact avec cinq grands cabinets d'experts-comptables afin de faire une offre pour la préparation des comptes annuels, des conseils sur l'organisation de l'administration (financière) et des conseils fiscaux. Il indique également qu'il paiera de ses propres ressources le développement ultérieur du nouveau produit, dans lequel il a une grande confiance.

 

Rétablir la confiance

Au cours de la discussion, il apparaît clairement que la confiance de la banque envers l'entrepreneur commence à se rétablir. Le DMS a clairement indiqué qu'il voyait maintenant aussi des problèmes considérables et qu'il allait y travailler dur avec son conseiller. Nous convenons avec la banque de l'informer régulièrement de l'évolution de la situation et de lui signaler à temps tout contretemps. Nous déclarons également que, dans les deux semaines, nous présenterons une proposition motivée visant à rendre le financement plus conforme aux activités de l'entreprise.

Heureusement, il n'y aura pas de revers majeurs dans les semaines à venir et les actions engagées commencent à porter leurs fruits. Nous avons maintenant soumis une proposition à la banque pour réorganiser le financement qui sera envisagé.

Pendant plusieurs mois, nous avons des contacts avec l'entrepreneur au moins une fois par semaine, parfois un ou deux jours de suite et parfois uniquement par téléphone. Sous certaines conditions, la banque est prête à ajuster la structure du financement, ce qui rend l'entreprise beaucoup plus flexible sur le plan financier.

Environ six mois après le début de notre mission, la banque déclare qu'elle a repris confiance dans la continuité de l'activité et qu'elle va surveiller l'entreprise de manière un peu moins intensive. Au bout d'un an, l'entreprise est à nouveau en bonne santé financière, avec un bon directeur financier et un nouveau comptable libéré de l'administration spéciale. La structure de financement est maintenant en ordre, les rapports financiers sont fiables et le DGA indique clairement qu'il est satisfait de toutes les améliorations apportées et qu'il peut vraiment refaire des affaires.

* Le produit spécifique que l'entreprise fabrique n'est pas mentionné afin d'éviter la déduction du nom de l'entreprise.

 

Plus d'informations et coordonnées

Vous vous demandez ce que JBR peut signifier en tant que partenaire dans la restructuration d'une entreprise ? Alors, prenez contact avec nous.

RESTRUCTURATION DE L'ENTREPRISE : ACTIVITÉS EN VALEUR FONDAMENTALE

Ronald van Rijn

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r.vanrijn@jbr.nl

Frank Steenhuisen

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f.steenhuisen@jbr.nl