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Marché de la vente pour les entreprises : retour à la case départ ?

11 septembre 2020

Le coronavirus a eu un impact sur les ventes des entreprises. Lorsque le verrouillage est entré en vigueur dans notre pays, un grand nombre de transactions ont été mises en attente. Nous commençons par un bref retour en arrière, puis nous nous tournons vers l'avenir.

Influence du verrouillage

Les transactions qui étaient en phase d'achèvement (contractuelle) à la mi-mars et qui ont eu peu ou pas d'impact de Corona et/ou dont la transaction avait une valeur stratégique élevée pour l'acheteur ont toutes continué comme d'habitude. Par exemple, les processus de vente pour nos clients des secteurs de l'agritech, de l'alimentation, de la santé et de la technologie se sont poursuivis et des transactions ont été réalisées.

Certaines transactions qui étaient en cours de négociation ont été retardées. Par exemple, les experts des acheteurs étrangers n'ont pas pu venir dans notre pays pour examiner les livres. Ou bien il y avait une incertitude quant à l'impact de la crise de Corona sur les activités de l'entreprise à reprendre.

Parfois, les acheteurs ont demandé un rabais corona, en raison de l'incertitude du marché - même pour les entreprises qui n'ont pas l'impact prévu de la crise corona. Dans quelques cas, la transaction n'a pas eu lieu.

Après que le verrouillage ait été déclaré, de nombreuses sociétés d'investissement se sont retirées. Dans la plupart des cas, les sociétés du portefeuille ont été invitées à retirer de la banque toutes leurs positions en compte courant afin de disposer de liquidités suffisantes.

La crise de l'effet couronne nous a incités à trouver des solutions originales. L'une des solutions consistait à faire payer ultérieurement une partie du prix de la transaction au moyen d'un complément de prix. Un complément de prix est en fait un paiement différé au moment du transfert. Le prix de vente final de l'entreprise dépend donc des résultats futurs. Une autre solution consistait à effectuer des visites sur place pour l'audit par le biais de flux en direct.

Marché de la vente pour les entreprises : retour de la planche à dessin ? 1

Reprise du marché

Après les vacances d'été, le marché des fusions et acquisitions s'est accéléré et le flux d'opérations a retrouvé son niveau d'avant le début du conflit. Les acheteurs stratégiques sont toujours très actifs sur le marché et recherchent non seulement des bonnes affaires, mais aussi des acquisitions stratégiques qui s'inscrivent dans une croissance à long terme. Certaines transactions qui avaient été mises en attente en raison du verrouillage ont entre-temps été relancées. Ils seront toujours réalisés avec l'acheteur stratégique dont il a été question précédemment.

Les sociétés d'investissement se manifestent à nouveau maintenant que les dommages subis par la plupart des sociétés de leur portefeuille semblent mineurs et parce que les montants confiés doivent encore être investis. Le monde des fusions et acquisitions semble fonctionner remarquablement bien avec des réunions numériques, des signatures numériques de transactions et, dans certains cas, même des négociations numériques.

Qu'est-ce qui va changer lors de la vente d'entreprises ?

Pour l'instant, nous nous attendons à ce que les processus de vente soient plus longs qu'auparavant. Les raisons de cette situation sont les suivantes :

  • il faut plus d'explications sur l'impact de Corona sur le modèle économique ;
  • nous fournissons plus d'informations sur les effets à long terme de la crise de la couronne ;
  • les discussions juridiques sont plus longues en raison de l'incertitude ;
    les rencontres physiques avec des acheteurs (étrangers) ne peuvent pas être organisées aussi facilement.

 

Les acheteurs stratégiques étrangers peuvent réfléchir plus longuement à la manière dont la synergie peut être réalisée au sein de l'entreprise acquise sans avoir à organiser de nombreuses réunions physiques. Par conséquent, seuls les acheteurs étrangers pour lesquels l'entreprise à acheter correspond parfaitement et est facile à intégrer seront intéressés. Il est difficile de dire comment cela va évoluer dans les années à venir.

En ces temps de turbulences, il est important que les conseillers disposent d'une feuille de route claire pour la vente d'une entreprise. En outre, la connaissance des secteurs et du réseau est devenue encore plus pertinente. La connaissance du secteur et les relations établies dans le passé contribuent positivement aux rencontres numériques.

Un réseau international actif de sociétés de financement d'entreprises est important pour attirer des acheteurs stratégiques appropriés dans le processus. Il n'est donc pas nécessaire de se rendre dans des pays à haut risque. Enfin, nous nous attendons à ce que les acheteurs apprécient la flexibilité d'un conseiller. Ils ne sont pas liés aux protocoles corona coercitifs des grandes entreprises. Ils sont plus agiles dans le processus de vente sans perdre de vue les lignes directrices.

Le marché des vendeurs est de retour. Il est important de bien réfléchir au conseiller que vous choisirez dans ce marché de vendeurs.

Source : https://www.brookz.nl/kennisbank/bedrijf-verkopen/verkopersmarkt-voor-bedrijven-terug-van-weggeweest

Plus d'informations et coordonnées

Harold Brummelhuis est conseiller en finance d'entreprise chez JBR. Il s'appuie sur 15 ans d'expérience en matière de fusions et acquisitions et sur 60 transactions aux Pays-Bas et à l'étranger. Sa force est de superviser rapidement le terrain de jeu.

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